نمونه ترجمه تخصصی

نمونه ترجمه تخصصی

نمونه ترجمه تخصصی

We adopt a methodology similar to Bertrand and Schoar 2003 that allows managers’
styles to be idiosyncratic. We construct a sample of 359 CFOs who have occupied the
CFO position in at least two companies and have worked for each company for at least
two years. This sample allows us to disentangle CFO-specific effects from firm-specific and
time-specific effects by including firm and time period specific indicator variables along
with CFO indicator variables.
4
Our results suggest that CFO-specific factors are a statistically significant determinant
of accounting choices. In particular, adding CFO fixed effects to a base model (that
includes firm and year fixed effects along with time-varying control variables) increases the
adjusted R
2
s by 2 percent on average. Although these increases may appear small, they are
similar in magnitude to the increases reported in Bertrand and Schoar (2003) from including
CEO fixed effects in models explaining firms’ investment and financing policies. We
also document that the effect we attribute to CFOs is not a demonstration of CEO style,
and changes in accounting choices of the CFO’s subsequent firms do not occur prior to
the CFO’s arrival. Together these results are consistent with the active influence of CFOs
on accounting choices.
We next analyze two potential moderators of CFO fixed effects predicted by upper
echelons theory: CFO discretion and CFO job demands.
5
We find evidence consistent with
CFO style being reflected more in accounting choices when CFO discretion is higher and
when CFO job demands are higher, consistent with the predictions offered by upper echelons
theory.
Finally, we investigate whether the variations in CFO style can be explained by CFOs’
individual observable characteristics. We explore the impact of three observable CFO characteristics
that are potentially associated with CFOs’ risk attitudes and ⁄ or overconfidence
— gender, age, and educational background (specifically, CPA qualification and ⁄ or MBA
degree). The results of this analysis are mixed. Overall we find limited evidence of the
impact of these observable CFO characteristics on CFOs’ reporting choices, suggesting that
these common and observable characteristics capture only a small portion of CFO styles.
Our findings have important implications for understanding accounting decisions
because they indicate that a portion of the variation in accounting choices could be attributable
to CFO-level managerial characteristics. We expand the literature on the determinants
of accounting choices by highlighting manager-specific factors as a new dimension
of determinants worth considering for future work in the area. The fact that CFOs’
accounting choices are impacted by their individual styles potentially complicates firms’
ability to obtain optimal reporting choices via economic incentives alone, unless firms are
aware of these style differences and select CFOs accordingly based on the firm’s time-varying
needs.
6
Moreover, our findings on the moderating effects of CFO discretion and CFO
job demands on the relation between CFO style and accounting choices contributes to the

literature of upper echelons theory by providing evidence consistent with the predicted
moderators of upper echelons theory.
Our paper is related to two recent streams in the accounting literature. First, recent
studies have investigated the association between earnings quality and various managerial
characteristics such as CEO reputation (Francis, Huang, Rajgopal, and Zang 2008),
‘‘superstar’’ CEOs (Koh 2011), managerial ability (Demerjian, Lewis, Lev, and McVay
2009), executive overconfidence (Schrand and Zechman 2009), and CEOs with prior CFO
experience (Matsunaga and Yeung 2008). Because CFO style could result from a wide
range of individual characteristics that are both observable and unobservable, our paper
complements and extends this stream of research by focusing not on any single aspect of
managerial characteristics (e.g., reputation) but rather on the manager’s overall effect.
Second, three concurrent studies use a methodology similar to ours to investigate managerial
fixed effects with respect to tax avoidance behavior (Dyreng et al. 2010), and vol-
untary disclosure strategies (Bamber et al. 2010; Yang 2010). Our paper complements and
differs from these papers in a few ways. First, we examine the effect of managerial style
on a set of accounting choices that have different constraints, such as GAAP requirements
and external audits. In addition, we explore discretion and job demands as two moderators
of CFO style, which helps shed light on the conditions or circumstances under which
CFOs’ styles are more likely to affect their accounting decisions. Finally, we focus on the
fixed effect of the manager with the most direct impact on the financial reporting process,
the CFO. In contrast, these concurrent studies examine all top managers on ExecuComp,
with the vast majority being CEOs presumably because of data availability. We find that
the effect of CFO style on accounting choices goes beyond the impact of CEOs, suggesting
that CFOs play an important role in shaping certain corporate decisions and are not necessarily
just carrying out the desires of their CEOs.
The remainder of the paper is organized as follows. Section 2 reviews prior research
and develops our hypotheses. Section 3 discusses our classifications and measures of
accounting choices. Section 4 describes our sample construction and research design. Sections
5 and 6 present empirical results. Section 7 concludes.

نمونه ترجمه تخصصی

ما روشی شبیه روش برتراند و اسکوار 2003 اتخاذ کردیم که به سبکهای مدیریتی اجازه میدهد ویژه باشند. ما نمونه­ای از 359CFO  ساختیم که CFOموقعیتی را در حداقل دو شرکت اشغال کرده است و برای هر شرکت حداقل دو سال کار کرده است. این نمونه به ما اجازه میدهد که اثرات خاص CFO را از اثرات خاص شرکت و زمان بوسیله متغیرهای شاخص مدت زمان و شرکت همراه با متغیرهای شاخص CFO متمایز کنیم.

نمونه ترجمه تخصصی

نتایج ما نشان میدهد که فاکتورهای ویژه CFO از علل معنیدار انتخابات حسابداری هستند. بطور ویژه افزودن اثرات ثابت CFO به یک مدل پایه(شامل اثرات ثابت شرکت و سال همراه با متغیرهای کنترل تغییرات زمان) R2 ها را تا 2% بطور متوسط افزایش میدهد. اگرچه این افزایشها ممکن است بنظر کوچک باشند، اما در بزرگی به میزان افزایش گزارش شده در مطالعه برتراند و اسکوار 2003 شامل اثرات ثابت CEO در مدلها که سیاستهای سرمایه­گذاری و تامین مالی شرکتها را توضیح میدهد مشابه است. ما همچنین مستند کردیم که اثری را که ما به CFOها نسبت دادیم نمایشی از سبک CEO نیست و در انتخابهای حسابداری CFOهاتغییر ایجاد میکند که درنتیجه در شرکتها قبل از رسیدن CFO اتفاقی نمی افتد. این نتایج با اثر فعال CFOها در انتخابهای حسابداری سازگار هستند.

نمونه ترجمه تخصصی

ما سپس دو مدیریت کننده بالقوه اثرات ثابت CFO را که بوسیله تئوری رده­های بالاتر پیشبینی شده است را تجزیه و تحلیل کردیم: اختیار CFO و تقاضاهای شغل CFO. ما شواهدی را یافتیم که با سبک CFO سازگار است که بیشتر در انتخابهای حسابداری منعکس میشوند هنگامیکه اختیار CFO  و تقاضای شفلی CFO  بالاتر است، با پیشنهادات ارائه شده بوسیله تئوری رده­های بالاتر سازگار است.

نمونه ترجمه تخصصی

سرانجام ما بررسی کردیم که آیا تغییرات سبک CFO میتواند بوسیله ویژگیهای قابل مشاهده افراد CFO توضیح داده شود. ما اثر 3 ویژگی قابل مشاهده CFO را که بطور بالقوه مرتبط با ویژگیهای ریسک CFO و یا اعتماد بنفس – جنسیت، سن و زمینه­های آموزشی(بخصوص، صلاحیت CPAو یا درجه MBA )هستندکشف کردیم. نتایج این آنالیزها مختلط هستند. بطور کلی ما شواهد محدودی از این ویژگیهای قابل مشاهده CFO روی انتخابهای گزارش CFO یافتیم که نشان میدهد این ویژگیهای معمولی و قابل مشاهده تنها بخش کوچکی از سبکهای CFO را تصرف کردند. یافته­های ما مفاهیم مهم برای درک تصمیمات حسابداری دارد چون آنها نشان میدهند که بخشی از تغییرات در انتخابهای حسابداری میتواند با ویژگیهای مدیریتی سطح CFOمرتبط باشد. ما ادبیات را روی تعیین انتخابهای حسابداری بوسیله فاکتورهای خاص مدیریتی برجسته بعنوان یک بعد جدیدی از عواملی که برای کارهای اینده در این زمینه با ارزش درنظر گرفته شده­اند گسترش دادیم. اثری که انتخابهای حسابداری CFO بوسیله سبکهای فردیشان توانایی شرکتهای پیچیده برای بدست آوردن گزارش بهینه انتخابها بوسیله مشوقهای اقتصادی، صرفنظر از شرکتهایی که از این تفاوتهای سبک آگاه هستند و CFOها را براساس نیازهای زمانهای مختلف شرکت انتخاب میکند، بطور بالقوه تحت تاثیر هستند. بعلاوه یافته­های ما بر اثرات مدیریتی اختیار CFO و تقاضاهای شغلی CFO را در ارتباط بین سبک CFO و انتخابهای حسابداری به ادبیات تحقیق تئوری رده بالاتر بوسیله فراهم کردن شواهدی سازگار با عوامل پیش­بینی شده تئوری رده بالاتر کمک میکند.

نمونه ترجمه تخصصی

مقاله ما با دو جریان اخیر در ادبیات حسابداریمرتبطست. اول مطالعات اخیر رابطه بین کیفیت سود و ویژگیهای مدیریتی مختلف مثل اعتبار CEO، CEOهای سوپراستار، توانایی مدیریتی، اعتماد بنفس کاذب اجرایی و CEOهای با تجربه قبلی CFO را مورد بررسی قرار داده است. چون سبک CFO میتواند از رنج وسیعی از ویژگیهای فردی نتیجه شود که قابل مشاهده و غیر قابل مشاهده هستند، مقاله ما این جریان تحقیق را بوسیله تمرکز نتنها روی هر جنبه منفرد ویژگیهای مدیریتی(مثل اعتبار) بلکه روی اثر کلی مدیریتی پیاده و اجرا میسازد. دوم، سه مطالعه همزمان یک روش مشابه با ما برای بررسی اثرات ثابت مدیریتی با توجه به رفتار فرار مالیاتی و استراتژیهای افشای داوطلبانه را استفاده کرده است. مقاله ما مکمل است و با این مقالات در چند روش متفاوت است. اول، ما اثر سبک مدیریتی را روی مجموعه­ای از انتخابهای حسابداری که محدودیتهای مختلفی دارد مثل الزامات GAAP و ممیزیهای خارجی ارزیابی کردیم. بعلا.ه ما اختیار و تقاضاهای شغلی مثل دو مدیریت کننده سبک CFO را کشف کردیم که پرتوی از شرایط و یا شرایطی که تحت سبکهای CFO هستند به احتمال زیاد برای تحت تاثیر قرار دادن تصمیمات حسابداری آنها را کمک میکند. سرانجام ما روی اثر ثابت مدیریت با مستقیمترین اثر روی فرایند گزارش مالی، CFOتمرکز کردیم. در مقابل، این مطالعات همزمان همه مدیران ارشد ExecuComp را با اکثریت قریب به اتفاق CEOها را بدلیل در دسترس بودن داده­ها ارزیابی میکند. ما یافتیم که اثر سبک CFO روی انتخابهای حسابداری فراتر از اثر CEOها میرودکه نشان میدهد CFOها نقش مهمی را در شکل دادن به برخی از تصمیمات شرکت بازی میکند و تنها برای انجام خواسته­های CEOهایشان لازم نیست. باقیمانده مقاله بشرح زیر است: بخش 2 مرور تحقیقات قبلی و توسعه فرضیات ماست. بخش 3 طبفه بندی و اندازه گیری انتخابهای حسابداری را بحث میکند. بخش 4 ساختار نمونه ما و طراحی تحقیق را توصیف میکند. بخش 5و 6 نتایج تجربی را ارائه میدهد. بخش 7 نتیجه گیری است.

نمونه ترجمه تخصصی

پاسخ دهید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *